万-比萨卡告别曼联：我实现了很多梦想

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，比实即国际金融理论中的国家货币中性论。

由此可见，告别我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。曼联梦想无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，比实从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，比实同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。告别我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。帕特里克·博尔顿、曼联梦想黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，比实同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，告别都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，曼联梦想本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，曼联梦想即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

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(责任编辑：梁朝伟)